交易所资产成了“香饽饽”？这14家平台可买，恒大收益竟然最高_布谷新金融

金融资产交易所？这个看起来高大上的场所，今年也多次被蚂蚁金服、百度等科技巨头布局。

在资产荒下，很多互联网理财平台选择与金交所合作。网贷新规出台后，更多的P2P平台也希望可以搭上金交所来转型。

关于金交所，笔者一直想说道说道，它并不是个新鲜物。

在交易所这个领域，金融资产交易所只是其中一种。大概在5年前，全国曾掀起过一个建立交易所的热潮，交易品种不仅包括稀贵金属、艺术品、金融资产、股权，还包括农副产品、医药产品。但之后被国务院38号文煞了下风气。

随着互联网金融时代的到来，很多地方交易所搭上了这股东风“卷土重来”，开始往互联网的路子上靠了。比如前海航交所、浙江金融资产交易中心等等都已经直接“触网”，开始面向C端销售自己的资产。

就当前发展来看，除直接“触网”的交易所以外，“互联网+金交所/交易所”业务模式还是以互联网平台销售（代销&导流）金交所/交易所产品为主。

这些互联网平台不止有P2P平台，还包括京东金融、苏宁金融、百度钱包等互联网巨头。

笔者对目前销售交易所产品的平台做了一些整理，见下表：

除以上这些平台以外，P2P平台民贷天下也在业务上和交易所有一些间接的合作，平台上的一些项目对接的是保理公司在广东金融资产交易中心购买的债权。

总体上看，交易所产品的利率基本在3%-8%范围上下，期限有长有短。比较而言，恒大金服算是这些平台中利率相对高的了。

平台上对于这类产品的信息披露普遍都做的比较一般，通常只会披露资产来自哪家交易所，但对于具体借款人、具体的底层资产是什么，只有少数几家平台做了公布。

对于交易所产品的风险控制，笔者也向几家平台做了一定的了解。

人人贷客服告知笔者，它们只是对产品进行展示，网站不对交易所产品进行保障。而对于具体产品的把控，客服表示这个不是人人贷的理财产品，具体风险核实不是人人贷处理 。但网站选择合作平台也是会衡量这个公司的相关资质。

不过，投资人目前在人人贷上投资的金交所产品实际上使用的是人人贷的账户体系。

人人贷表示，产品的发行机构是交易所，投资人可通过人人贷WE理财平台进入交易所系统申请成为交易所会员、签署发行文件并在交易所购买挂牌产品，同时人人贷WE理财提供投资人购买挂牌产品募集资金以及兑付资金的代收代付服务。

另外，京东金融客服表示其会考察交易所或者投资公司的资质，而投资公司的投资策略和方向都是商业机密，无法考察。

恒大金服客服表示，其会对上线的每个项目做一个风险评估。

笔者了解，金交所的资产主要包含以下两类：一类是基础资产交易业务，直接对金融国有资产、不良金融资产、私募股权、委托债权投资、应收账款等金融资产进行交易；第二类是资产收益权交易业务，不直接对基础金融资产交易，而是对存量金融资产以信托受益权、应收账款收益权、小贷资产收益权、融资租赁收益权、商业票据收益权等形式盘活。

一定程度上看，P2P的底层资产和金交所有部分是重合的，尤其是对于那些做大额业务的，对接担保公司、小贷公司、保理公司资产以及其他信托或股权等金融资产收益权的平台来说，还是有挺高的相似度。因此，一些受网贷新规影响的P2P平台寄希望于金交所，想从组建/收购金交所这个层面开展业务。

另外，从销售层面上看，互联网机构销售交易所产品在监管层面上应该有所限制。

首先从网贷监管办法看，P2P平台代销交易所产品，根据监管办法的13条禁令中“网络借贷信息中介机构不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托等金融产品”的规定，交易所产品应该也在禁令范围内。

其次，地方交易所面临的监管主要来自是2011年11月国务院出台的《国务院关于清理整顿各类交易所切实防范金融风险的决定》（俗称38号文）。

根据38号文规定“除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人”，多个理财平台上的这些产品显然违背了200人上限的限制。

类似信托收益权转让，很多平台采取的也是金交所产品收益权转让的方式来说，但这种模式是否合规还有待商榷。

此外，笔者认为由于时代的原因，38号条文的监管实际上是滞后于现实发展，一些政策并没有覆盖当今交易所的现状。

当然，我们希望在安全的前提下，政策能给理财者留一个口子。不过，理财人投资前还是要看好，不要再现“泛亚（有色金属交易所）之殇”。