逆市前行的汽车消费金融：前景广阔，但众多问题待解_布谷新金融

近几年，随着监管趋严，现金贷受限，依托各类场景的消费金融迎来大爆发。然而喧嚣过后，市场告诉我们，场景下的消费金融业务远没有表面看起来那么风光。

2018-2019年是场景消费金融大洗牌的两年，从长租公寓爆雷跑路堪比P2P，到培训机构资金链断裂批量关店倒闭，再到医美分期所剩玩家寥寥无几，当然，也少不了我们今天要说的汽车消费金融前行路上遍布荆棘。

前景广阔，各路玩家竞相入场

汽车与房产是国民两大消费商品，与房地产市场被严格监管不同，汽车消费金融表现出极为友好的开放性。

汽车消费金融分为新车和二手车两大领域，尽管银行和汽车金融公司牢牢把控着市场，且新车销量连续两年下滑，但国内庞大的汽车消费市场以及极具潜力的消费金融环境依然引来各路玩家竞相入场争抢这块万亿级蛋糕。

包括以瓜子、优信为代表的电商平台，以毛豆新车网、弹个车为代表的低首付购车平台，以易车、汽车之家为代表的媒体机构，以趣店、乐信为代表的互金机构，也有众多追逐风口的小型创业机构。

虽然各类入场玩家甚多，但两年的时间可以明显看出，这个行业只属于背靠大集团的少数先行者。

两极分化：头部机构平台化，小型机构生存艰难

2019年，消费金融行业的一个关键词就是平台，易车网旗下的互联网汽车金融交易平台易鑫集团也在朝这个方向发展。

官网显示，易鑫集团经营的业务分为交易平台业务及自营融资业务两大分部，就是通过自营和助贷的方式为消费者提供购买新车和二手车的融资服务。

自2018年战略性地侧重于助贷业务以来，易鑫集团的交易平台业务迅速增长。

2019年11月26日，易车网发布的2019年第三季度报告显示，2019年第三季度，易鑫集团为融资伙伴共促成约94000笔融资交易，同比增长213%，约占易鑫集团第三季度总金融交易量的73%，去年同期这个数字仅有24%。

除了易鑫集团，中国首个汽车融资租赁品牌弹个车早在2017年6月就宣布平台化，与市场上各类汽车金融服务机构共建中国首个汽车融资租赁生态平台。

不过，由于没有公开数据，无法得知弹个车的平台业务现状。

相对于自营融资业务，轻资本模式的平台业务风险更低，盈利更加稳定，然而市场上的大多数小型玩家很难拿到银行等持牌金融机构的资金。尤其面对美利车金融被查这种黑天鹅事件或者一些突发政策，部分持牌金融机构在输出资金上也会更加谨慎。

事实上，汽车消费金融对资金成本的要求很高。在严监管环境下，依靠高收益覆盖高成本的模式无以为继，市场上一批小型机构也几乎难以生存。

例如曾在全国布局汽车新零售门店的旺道好车，其资金端P2P平台拓道金服已于2019年11月爆雷；另一家名气更大的妙优车，大量被坑了加盟费的加盟商已经维权数月，该平台甚至还在正常运营卖车。

而除了资金上的问题，一些跟风入局的玩家明显水土不服。包括两大上市互金公司趣店和乐信均曾布局汽车消费金融业务，但如今趣店的大白汽车全面收缩，市场占有率几乎忽略不计，乐信的乐买车更是停留在概念阶段。

新车融资租赁猫腻多，行业需要规范透明

近几年，汽车消费金融的火热几乎伴随着融资租赁模式的崛起，市场上包括易鑫集团、毛豆新车网、弹个车、花生好车等主流玩家均在此有所布局。

事实证明，该购车模式得到了资本和市场的认可，然而对于消费者来说，该模式本身也存在一些猫腻和套路。

首先，虽然购车模式被称为融资租赁或以租代购，但业务员面对消费者最忌讳提到的字就是“租”。毕竟消费者在电视上看到的是一成首付购车、3000元买新车等广告，到店里突然变成租车恐怕难以接受，而这往往也是消费者与平台最容易出现矛盾和争议的地方。

其实这种情况跟我们前几天报道过的线下手机分期业务员对手机消费者绝对不能提及“贷款”字样如出一辙，无非就是销售过程中针对消费者心理避重就轻。

然后就是产权问题。在以租代购模式下，消费者在一定期限内对车辆只有使用权而没有产权，导致在使用车辆遇到事故理赔等问题时，处理手续比较麻烦。

如果遇到以租代购公司倒闭的情况，还会出现更多不可预知的风险，事实上已经有很多车主有过类似遭遇。

例如有大白汽车用户在网上发帖表示，大白汽车倒闭后他选择退车，但要给对方高额手续费。

（图注：消费者遭遇）

实际上，退车可能原本不在用户计划之内，但公司倒闭出于担心又不得不被迫退车。好在大白汽车公司还存在，如果是小型机构，可能退车都找不到人。

另外，在汽车销售市场，有业内人士表示，不少汽车厂商只是把以租代购当成去库存的渠道，大搜车副总裁刘昊也曾对媒体承认了这种现象的存在。

我们简单在几家主流平台查询两款畅销家用车丰田卡罗拉和日产轩逸，结果发现优信新车上没有卡罗拉2019款，在售的为2018款和2017款，也没有轩逸2020款，在售的为2018款；而花生好车甚至没有上架这两款车。

还有就是购车成本问题。由于分期方案复杂，并且平台打包了购置税、保险费等各种费用，以租代购模式下消费者实际购车成本往往很难精确计算。

我们以卡罗拉2019款1.2T先锋版为例简单计算下购车成本，该车官方指导价为11.98万元，汽车之家购车费用计算器显示全款购车成本约为13.8万元。

在毛豆新车网和弹个车上选择一成首付，也就是首付1.19万元，则分期的本金可以看成12.61万元。分48期还款，两家平台每期还款额几乎一样，分别为3736元、3738元，使用IRR公式可以计算出综合年化成本为18.5%左右。

如果考虑4S店额外给出的优惠，上述购车成本还要高一些。而面对一些小型公司，不仅购车成本直线上升，还可能遇到套路贷。

毛豆新车网的一位员工告诉我们，他们的资金方主要是各大银行，贷款利率在2-6厘左右（年化2.4%-7.2%），月供金额与个人征信情况有关，但总体相差很小，也有人因为征信不合格无法购车。

可以看出，贷款利率与我们粗略计算出的综合成本存在较大差异，原因主要在于平台收取的一些服务费。正因为如此，业务员提及的颇具诱惑的银行贷款利率对消费者来说并没有太大意义。

当然，以租代购也有自己的优势。对于资金有限或征信不够优质的消费者来说，能尽快满足购车需求很有吸引力，这也是以租代购下沉到三四五线城市的原因之一。

而且客观来说，主流以租代购平台的购车成本并非高不可攀，18%的年化成本相比于P2P平台或一些小型机构要良心得多。

但最主要的还是透明度问题，如果平台一味只宣传好的一面，消费者后期的投诉和维权可能会大大拖累平台。目前网络上已经有很多消费者针对误导销售问题对易鑫集团、弹个车、毛豆新车网等头部平台发起投诉。

二手车金融盈利难，一顽疾待解

与新车以租代购业务相比，二手车金融显得冷清不少。实际上，二手车业务一直是块难啃的骨头，至今市场上大部分交易仍然掌握在无数小型车商手里，二手车金融的布局往往也需要从这些车商入手。

不过，挑战也意味着机遇。公开信息显示，目前国内二手车金融渗透率仅有30%左右，远低于新车，但近几年增长速度很快，目前已有不少融资租赁公司、汽车电商平台等各类机构在此布局。

然而摆在大家面前的一个现实是，二手车金融很难赚钱。

某家已在国内布局160座城市、专注于二手车金融的机构内部人员告诉我们，目前做二手车分期的公司没有几家是赚钱的，即便是曾准备上市的头部机构美利车金融也一样艰难前行。

对于不赚钱的原因，该人士表示，一方面业务针对那些征信缺失的低收入人群本身风险就比较大，各方面运营成本也比较高；另一方面客户在没有还款能力时选择退车对于机构来说也很头疼，因为中低端二手车保值率较低，处置车辆很容易造成亏损，因此面对退车他们也会要求客户继续使用并正常还款。

此外还有困扰二手车金融行业多年的高评高贷问题。监管规定，二手车首付不得低于30%，但是高评高贷可以让缺少资金的客户一成首付甚至0首付购车，车商得以扩展更多客户。

但造成的结果往往是车辆残值严重不足，导致购车人还款意愿降低甚至引发退车，最终买单的还是融资租赁公司或助贷机构。

同时，这些资质很差的客户对于融资租赁公司来说也是个不小的隐患，与新车以租代购一样，网络上也有很多消费者以阴阳合同的理由举报二手车金融公司，甚至趁监管出台相关政策时期恶意不还款。

前述机构告诉我们，他们公司已经从源头上预防高评高贷，但也无法完全杜绝此类现象。

实际上，早在几年前，各大P2P平台开展车抵贷业务时，高评高贷就已经严重拖累行业发展。

如今，车贷业务在P2P行业几乎销声匿迹，但高评高贷这个行业毒瘤却至今没有彻底根除，这个问题也等待着各类汽车服务公司、评估公司、助贷机构去解决。

目前来看，无论是新车还是二手车业务，真正赚钱的主要是背后的银行等资金方或持牌汽车金融公司，但随着行业进一步成熟，各大平台风控能力提升、运营成本下降，希望更多的从业机构能从中分一杯羹，并助推汽车消费金融行业健康发展。

温馨提示：本文不构成投资建议，仅作信息参考