好快！低利率开始施压了_布谷新金融

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今天听到个小八卦：像富民宝、蓝贝贝这种按档计息、底层资产是银行存款的高息产品不会再新增。已有存量产品消化完也会退出历史舞台。

这意味着，那些收益动则4%以上高收益「创新存款」产品再也买不到了。

这两年因为固收产品资产荒，创新存款类产品大热。究其原因，就是因为「银行理财」不保本，而创新存款类产品受「存款保险制度」庇护，变相兜了底。

虽然还没有明确消息出来，但无风不起浪。

未来有两大趋势，所有投资者都要习惯：

一是去刚兑，自己为自己的投资负责，倒逼投资者走出「保本保息温室」，打开风险敞口，拥抱波动。

二是收益趋势性向下，收益可观的固收产品越来越少。

渐行渐近的低利率时代已经开始向所有人施压。

说实话，我真没想到会这么快。

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上面的消息还是八卦，接下来就是实锤了。

银保监会把长期年金险的评估利率上限从4.025%下调到了3.5%。

什么意思呢？

保险是一门基于假设的生意。

保险公司拿投保人的钱去投资，要给利息。之前预估最多给投资人4.025%，现在最高只能给到3.5%，因为受到低利率影响，它们自己的投资回报也在降低。

继续给投保人这么高的回报，长期经营压力会非常大，现在卖出去的保单，以后出现「利差损」，对保险公司来说是赔本生意。

P.S. 发达国家的保险行业在「利差损」上都踩过坑，英美日无一幸免。

这个「预估利率上限」由银保监会来定，就是怕保险公司们光冲业绩忘了风控。

你们可能没啥感觉，我之前写过中国平安的发家史，1996-1999年很多保单的预定利率都接近10%。走势是这样的：

蓝线—M2同比增速=货币购买力贬值速度

灰线—普通年金险预定利率上限

现在想想，如果九几年买了，现在有10%还保本保息，简直爽歪歪。但保险公司就惨了，九几年卖出去的保单全都要计提亏损。

然后我要实名心疼下1999—2013年买了年金险的人，实际回报率只有2.5%，购买力却以15%+的速度在缩水，亏大发了。跟07、15年买股票差不多。

时间快进到当下，目前年金险的预定利率上限（4%）和M2（8%）的差值只有4个点左右，而且可以预见的是，未来差值会越来越小——这种条件才算成熟的保险友好环境。

人均GDP3千美金时房地产行业必然起飞，人均GDP8千美金后保险行业高增长也是水到渠成。

我坚定无脑看好保险行业的未来发展。

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历史背景科普完了，接下来说说年金险这种理财产品适合什么样的人？

任何理财产品都有三个属性—风险、收益、流动性，而且只能在其中两项上做得还不错。

比如年金险，兼顾了风险+收益，流动性就必然很差。但是这种特性又天然地适合「养老」、「教育」等长期又明确的财务目标。

跟「高端医疗险」类似，年金险也是比较小众的产品，适合人群有限。所以接下来的描述请大家注意限定条件：

如果连最基本医疗、重疾、意外、定期寿险都没配齐，不要买；

如果确定自己长期稳定地在基金、股票等浮动收益产品上做到4%以上的长期复合年化回报，不必买；

如果有条件在一二线城市全款投资一居室，不必买；

如果你中了彩票，家里拆迁，踩上风口突发横财又不知道如何守财，可以考虑；

如果你在低线城市，年纪较大，接触不到什么好理财产品，判断力也有限，就想保个本给自己养老/给娃娃存笔上学的钱，可以考虑；

如果你投资能力有限，就想趁着低利率时代彻底到来之前锁定高收益，给未来兜个底，可以考虑；

如果你是大户人家，出于资产配置的目的想做一些防御性投资，可以考虑；

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12月30号，市面上所有预定利率为4.025%为的年金险都会叫停，以后的产品预定利率最高3.5%。

也就是说，买到高利率产品的窗口期只剩4天。

如果考虑完上面几个问题，确定想买，推荐2款产品：

小老百姓，买「复保星颐」。

这款年金险领到的年金最多，最适合给自己养老。实际收益IRR在3.6%-4.3%之间。

年交保费看自己预算，别太少，太少没意义不如不买。

大户人家，买「弘康相伴一生」。

这款年金险比较均衡，年金和现金价值都不少。年金部分是生前给自己养老用，现金价值可以在死后作为财富传承给子女。它的实际收益IRR在3.5%-4.05之间。

年金险的预定利率和实际收益之间会有差值，差值就会保险公司的成本。预定利率相同的年金险，实际收益也可能不同。具体多少，要用IRR函数计算。

星颐和相伴一生绝对是目前收益最高的年金险，放心买。

对了，年底保险公司还搞了很多线下开门红活动。有几款线下的年金险卖得很火，但我跟你说：别买。那几款都附加了万能账户，代理人拿万能账户的中档甚至高档收益忽悠人。这部分收益是不确定的。

星颐和相伴一生IRR计算的都是保证收益，没有附加万能账户，保本保息。

未来怎么样不敢说，起码就现在来看，线上险绝对吊打线下险。