2019年冬天，网贷还能投资吗？_布谷新金融

最近一个多月，P2P网贷监管信号密集释放，网贷行业日渐明朗，监管政策逐渐清晰。

10月15日，央行金融市场司司长邹澜表示，网贷风险整治工作取得了比较大的进展，借贷余额、借贷人数、在营机构数量均大幅下降。下一步，人民银行将按照三年防范化解重大金融风险攻坚战的统一安排，继续配合银保监会深入推进网络借贷领域专项整治，稳妥有序推进合规网贷机构纳入监管的工作，力争在2020年上半年基本完成网贷领域存量风险化解。

10月21日，银保监会副主席祝树民在国务院新闻办会议上表示，经过各方的共同努力，风险形势发生根本好转，风险压降进展显著，正在研究建立监管长效机制，加强对互联网金融活动的常态化监测和监管。

行业机构分类处置方向也逐渐明确，分类处置进入新阶段，行业有了更多新举措。

11月初，监管层明确，下一步要坚定持续推进行业风险出清，支持和推动机构良性退出或平稳转型作为重点，并给出小贷公司、消费金融公司或其他持牌机构的转型方向。

随后11月中旬的银保监会通气会上，银保监会普惠金融部主任李均锋表示“争取一段时间内，完成网络借贷专项整治阶段性任务”。

会议对四类机构给出明确的处置方法，其中，对于一些资本实力强，具备一定金融科技基础及良好内控能力的机构，推动其主动转网络小贷公司，个别符合条件的也可以转持牌消费金融机构。会议后不久，P2P转型小贷方案即正式下发，对P2P转型小贷给出详细细则及要求。

可见行业监管正在明显加速。另据经济参考报消息，多部门正密集谋划一揽子举措，加码重点领域金融风险防范，全面清理整顿金融秩序。新政涉及中小银行、互联网金融、数字金融等领域。互联网金融监管的长效机制也正在酝酿中。

对于公众关注的P2P监管试点，最近监管未做进一步披露，但市场也流出更多消息。零壹财经报道称，北互金协会副秘书长张羽表示：“监管试点肯定是有的，但是很难进入，而试点将会采用的是全国统一的网贷政策。”

实际上，自2016年824网贷监管办法落地以来，P2P网贷已走过了超三年的监管整治，行业乱象得到有效整治，风险持续出清。据此前银保监会普惠金融部主任李均锋指出，大部分机构选择退出停业，今年已停业1200多家。10月末全国在线运营机构427家，比去年末降低60%，借贷余额下降50%，出借人数下降55%。

而第三方数据也显示，网贷行业平台数量、贷款余额、成交量、借款人数、出借人数等持续下降。根据网贷之家11月月报，截至2019年11月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至456家；P2P网贷行业正常运营平台合计贷款余额总量为5408.28亿元；11月P2P网贷行业仍有近500万投资人。

但正如上述所说，行业正在迎来寒冬，在这一特殊时期，P2P网贷资产值不值得投资这一问题值得探讨。

这一话题也引起投资人的广泛讨论，部分投资人表示：“目前持有网贷比例不高，仅投资部分头部平台，现阶段需保持谨慎。”

“期待下一步监管试点，试点后会逐步加大网贷投资比例”。多位投资人如是说。

不过同时也有投资人称，目前持观望态度，将根据行业情况做决策。

就在今日，一位资深投资人也发布长文，阐述了自己观点。在他看来，越是寒冬来临，好的资产越是稀缺，在这个时候投入进去，往往能够抓住好的投资时机。

这位投资人表示，网贷投资遵循的是小额分散的原则，出借资金与借款需求一一对应，只要平台风控能力够强，其资产质量便能得到一定的保证。并且目前监管正在对国内信用环境进行不断改善，将对平台风控起到积极作用。而从多家头部平台财报来看，其资产质量在过去几个季度一直呈好转趋势。 

“其次，头部平台的资金来源越来越多元，来自银行、信托公司等机构的资金占比越来越高，这是好事情，对于平台的可持续发展很有帮助。”

“还有，就是头部机构从战略上早就开始多元布局，业务越发均衡、稳健。例如宜信从7年前就推动面向高净值、超高净值人士的财富管理、国际化、金融科技投资，以及后来的保险科技等，网贷只占公司业务的一部分，实现了多项业务齐头并进、风险分散、不同板块轮动增长的格局。”

对于网贷行业未来的走向，这位投资人认为网贷模式会长期存在。现在中央金融监管和地方政府正处于三年攻坚战的收官阶段，一定会妥善处理好各种潜在风险，不论是监管试点，还是网络小贷、消费金融，乃至多种模式并存，头部机构都会有能力处理好投资者关系，维护好社会稳定。而从投资者的角度，现在应该是一个不错的时机。但同时要做好资产配置，不要把所有的钱都投入到网贷。

总的来看，在现有大环境下，行业监管趋严，出清加速，大批机构逐步退出，但同样的，监管也给实力较强、合规稳定发展的机构提供了未来的发展路径，不论是选择转型还是选择坚守，都有机会为实体经济添砖增瓦，推动普惠金融的发展，但这一前提无疑是合法合规、保护客户合法权益，也期待P2P网贷行业能够早日迎来更辉煌的未来。

温馨提示：本文不构成投资建议，仅作信息参考