38家互金机构金融牌照布局

近日，据自媒体“新流财经”报道，360集团即将入股天津金城银行引发关注。报道称，目前已完成三轮尽调，进入交割阶段。交割完成后，360集团将成为天津金城银行的大股东，持股比例达到30%。

 公开资料显示，天津金城银行为首批5家民营银行之一，另外4家分别为浙江网商银行、温州民商银行、上海华瑞银行、深圳微众银行。企查查数据显示，天津金城银行成立于2015年4月16日，注册资本30亿人民币，法人代表高德高，第一大股东为华北集团（持股20%）、第二大股东为麦购集团（持股18%）。

 互金商业评论注意到，截至发稿前，天津银监局官网未公布或批复该项交易的相关信息。 

事实上，互金机构发起或入股民营银行的案例并不少。例如，蚂蚁金服、腾讯公司发起设立网商银行、微众银行，苏宁金融发起设立苏宁银行，小米参股四川新网银行，美团参股吉林亿联银行。另外，继中信银行联合百度发起设立百信银行之后，近期传出招商银行将联合京东数科发起设立招东银行。

 除此之外，9月28日，江西裕民银行成立，乐信集团旗下南昌亿分营销有限公司出资1.96亿元，占总股权比例的9.8%，为第三大股东。

 然而，360集团此前入股天津金城银行则不同，因为这不是一般入股，而是变更第一大股东。毋庸置疑，天津银监局将对该项交易进行严格审查。 

有能力发起或入股民营银行的互金机构毕竟是少数。为此，互金机构也会寻求入股持牌消费金融公司。例如苏宁金融、奇虎360、58同城分别发起设立苏宁消金、晋商消金、长银五八消金。今年5月份，度小满金融入股哈银消金获批；9月份，玖富入股湖北消金获披。

 互金机构为何纷纷入股持牌金融机构？ 

显然，随着消费信贷领域被监管的越来越严，互金机构都在寻求与持牌金融机构合作，正所谓“得机构者得天下”。

互金商业评论注意到，最近几个月，催收机构（暴力催收）、爬虫公司（大数据风控）、套路贷（现金贷高炮）。不难发现，在消费信贷领域的整个链条上，监管已全面实施高压监管。

 与此同时，随着陆金所退出P2P业务，网贷备案宣告彻底无望，网贷试点也成未知数。对互金机构而言，一方面要获得放贷资质，另一方面需要放贷资金。目前，大多数机构都在开展助贷业务，但这种业务模式尚没有统一标准，最终可能还需要网络小贷牌照。 

事实上，即便互金机构能正常开展助贷业务，持牌金融机构优势也更加明显。 

互金商业评论注意到，由五矿信托发行的“马安1号集合资金信托计划”融资人为马上金融，预期年收益为6.8%。而由山东信托发行的“融易6-7号结合资金信托计划”融资人为上海耳序（拍拍贷关联公司），预期年收益为8.2%。显然，拍贷的资金成本要比马上金融高出很多。

 除此之外，持牌金融机构发行信贷ABS也相对更容易。近两个月发售的信贷类ABS产品中，融资人包括兴业消金、马上金融、苏宁消金、捷信金融，但互金平台只有蚂蚁借呗和京东金融。

 对互金机构而言，持有网络小贷牌照业务也很受限，根据各地出台的小贷公司杠杆要求，放贷杠杆倍普遍只有2倍，其中湖南地区3倍杠杆为最高，上海地区0.5倍杠杆为最低。             

受杠杆倍数限制，互金机构想要扩大业务规模，只能提高注册资本。据互金商业评论此前统计，20家网络小贷注册资本在5亿元以上（含5亿元）。 

其中，蚂蚁金服表现最为积极。2018年2月份，重庆蚂蚁商诚小贷将注册资本有18亿元增至40亿元，同时将重庆蚂蚁小微小贷注册资本由20亿元增至80亿元；2019年10月份，蚂蚁金服又将重庆蚂蚁小微小贷注册资本又由80亿元增至120亿元。

 即便如此，两家网络小贷注册资本也只有160亿元，按照重庆地区2.3倍杠杆要求，蚂蚁金服贷款余额也不得超过368万。即便如此，还是无法满足蚂蚁金服的业务体量。于是2018年5月，蚂蚁金服宣布开放花呗与金融机构合作。 

互金商业评论注意到，花呗、借呗合作金融机构众多，主要包括天津银行、北京银行、浙商银行、江苏银行、南京银行、民生银行、浦发银行、天津信托、中航信托、厦门国际信托、招联金融等。

 不仅蚂蚁金服在增加旗下网络小贷注册资本，苏宁金融、度小满金融也对旗下网络小贷增资。

 企查查数据显示，2018年11月份，苏宁金融将重庆苏宁小贷注册资本由18亿元增至27亿元；同年11月份，苏宁金融又将重庆苏宁小贷注册资本由27亿元增至40亿元。与之形成鲜明对比的是，苏宁金融并未对西安苏宁小贷增资，注册资本保持5亿元不变。

 与苏宁金融类似，度小满金融也有两家网络小贷牌照，分别为重庆度小满小贷和上海满易小贷。 

互金商业评论注意到，度小满金融先后三次对重庆度小满小贷三次增资，分别为2016年10月将注册资本由3亿元增至13亿元；2018年5月，将注册资本由13亿元增至45亿元，同年7月份，又将注册资本由45亿元增至70亿元。因为上海地区放贷杠杆倍数更低，度小满金融因此并未对其增资，注册资本保持2亿元不变。

对互金机构而言，受放贷杠杆影响只是其中一个因素，还有一个因素是放贷资金不足。正因如此，微众银行才会联合金融机构放贷。

 据互金商业评论此前不完全统计，微众银行“微粒贷”与42家银行联合放贷，包括中国进出口银行、邮储银行、华夏银行、兴业银行、民生银行、上海银行、天津银行、哈尔滨银行等。微众银行官网披露，连接合作伙伴共86家，包括中国银联、平安银行、招商证券、中国人寿、博时基金、优信二手车、大众点评等各类机构。 

此外，京东金融“金条”也对接24家资金方。其中银行有13家，包括西安银行、上海银行、江苏银行、浦发银行等;信托机构3家，分别为云南信托、中融信托和渤海信托。消费金融机构有6家，包括哈银消费金融、华融消费金融等。

附38家互金机构放贷牌照布局