1、
今年以来,避险成为了关键词了。
避险资产黄金大涨,比特币大涨。
经济要衰退的迹象越来越多。
最大的一个信号,昨天发出来了。
美国10年期国债的收益率一路下跌,跌到比2年期国债收益率还低。
正常的市场逻辑是,借钱的时间越长,风险越大,收益越高,长债收益高于短债。
而现在,长短债利率倒挂,短债收益反而高于长债。
为什么会出现这种情况?
大家对短期经济的预期不乐观,不看好短时间的投资机会,
觉得短期的投资风险反而高于长期,
所以,宁愿避险买长期债券,至少可以锁定一个基本的收益。
由于“供需关系”,
买长债的人多了,给到的“收益”自然就低了。
这样的利率倒挂,在美国,常常当做衰退的信号。
上一次出现这种情况,是在2006年,之后的2008年,出现了金融危机。
过去50年,一旦10年期国债和2年期国债收益率曲线倒挂,之后的6-18个月里,美国一定出现经济衰退。
这是“利率倒挂”的诅咒。
悲观情绪蔓延,大家都不愿意投资,不愿意消费了。
2、
除了利率倒挂,
今年,各国都陆续出现了衰退的信号。
比如澳洲人均GDP数据、韩国出口数据、德国GDP增速等等,
一系列数据都不如人意。
所以,今年各国都在出招预防经济衰退,刺激经济。
降息抗衰退,是今年的主旋律。
各国央行都开启了降息通道,新西兰、澳洲、印度、菲律宾……美国。
大家对未来的经济预期悲观,觉得赚不到钱,收益没法覆盖贷款利息,
那就没必要去借钱搞建设了。
所以,降息,降低借款成本,还的钱少了,刺激投资,
存钱的利息少了,刺激消费。
丹麦最近甚至出现了负利率的房贷,这对我们来说简直不可想象。
刺激大家消费、投资,
信心比黄金更可贵。
当大家都不投资,都不消费了,真正的衰退就开始了。
3、
2019年这一年,我们好像站在了历史的转折点。
毛衣站、香港问题、人民币破7……
每经历的一天,似乎都将镌刻在历史上。
2018年末的时候写过给2019年的几条理财建议,
其中提到今年要保护好手里的钱。
如今这个阶段,也是一样,普通人,不亏就是赚了。
不过,如果如今真的是历史的拐点,
是危也是机。
如果衰退真的来临,未来一段时间,各类资产、各国资产,都会有下跌的可能。
从前提过,我有个朋友很有趣,经常性地会看看国内外一些投资标的,
房子也好,股票也好,
他的意思是,非常希望来一次金融危机,
等到下跌的时候买入优质的资产。
如果真的下跌到合理价格以下,倒是个捡筹码的好机会。
当然,这么做的风险也挺大的,
首先眼光要准,
其次,这样的资产要持有的时间,会比较久,
要等它慢慢回血,从危机中恢复,
适合有风险承受能力的人,是有策略的“赌”。
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