一个重要提醒_布谷新金融

解释下「风险等级」，很重要！ 

写这个的初衷是频繁被问：我在XX上买的创新存款还安全吗？ 

像京东金融这样的平台都会代销产品，大家买的时候除了看收益、赎回规则，也要重点关注这几个字眼，比如： 

· 产品类型 

· 风险等级 

· 产品说明书 

· 风险揭示 

你到底买了什么，一定要整明白。

不同平台对「风险」的描述也不一样，有的用R1—5，更多用低中高风险，但意思是一样的。 

一般大家能买到的固定收益产品，基本都是R1低风险、R2中低风险。 

比如上图中R1风险的几种产品，都是保本的：

· 国债背后是国家信用；

· 存款类产品的底层是存款所以受存款保险制度兜底(50万以内)；

· 保本型一般会写进合同；

R2风险也非常低，虽然不保本，但是有银行的信用做背书，一般都会兜下来。 比如B.S.银行后续对银行理财产品（R2）是这么处理的：

个人理财各项业务不受影响，原有合同继续执行，无需重签。

近期还有一些小银行被报道，各有各的问题吧，但我估计多少都面临「流动性不足」。 

大银行是不缺钱的，你看拆借利率、货基利率都非常低。

但小银行还愿意用相对高的收益吸收存款，其实是为流动性付出的溢价。 

你问我XX银行的理财还安全么？

我真不知道，我认为是安全的，R2就是很安全。但再安全，一旦流动性不足也可能会有些问题，你懂我意思吧？ 

重要提醒： 

搞清楚自己买的产品底层资产是什么？风险等级到底是R1还是R2？

规避或轻仓小银行的理财产品（R2），但具体是哪家，我也不知道。

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我怕还有读者会问，说得再直白一些：

R1存款类产品是安全的，不论银行，因为它是存款，有存款保险制度保障。

如果你的脑回路想的是：R2比R1风险大，所以R2坚决不能买。

我觉得可以适当放弃理财——不是埋汰人，如果R2都接受不了，真没啥可买的，也基本告别理财了。

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又出现了一些不好的信号——美国、英国、加拿大都出现了「长短期国债利率倒挂」现象。

我解释下其中的原理你就明白了：

债券有几个要素：期限、价格、收益率。

票面值都是100块，等债券到期了，你拿着它去银行就能换出100元现金。

好了，你要买一张2年后到期的债券，价格是98元，收益率就是2%。

如果要买一张10年后才到期的债券，当然要便宜点儿，毕竟占用10年时间呐，出95元买吧，收益率就是5%。

结论：

· 正常情况下，不管是什么类型的债务，长债收益一定高于短债。

· 价格和收益率成反比。

好了，现在再看「长短期国债利率倒挂」，这说明：

短债收益>长债收益

短债价格<长债价格

说明短债没人想买了。价格一跌下来，收益就提高了，甚至超过了长债收益，形成倒挂。

又来一个不祥之兆，根据历史经验，倒挂也是经济衰退的先行信号。

当然，现在坏消息已经够多了，也不差这一个。

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千呼万唤，不爱发业绩预告的大平安终于出半年报了。

上半年收入合计6902.46亿元，同比增长17.5%；

净利润976.8亿元人民币，同比增长68%，减税政策利好也都体现了；

保险股还有一些很重要的财务指标，我在下图中标出来了：

最重要的寿险及健康险业务——

新业务价值（进水口）410亿，同比增4.7%；

剩余边际摊销（出水口）358亿，同比增21.2%；

保险公司特有的「蓄水池」逻辑，可以参考下图：

四家以寿险为主的保险公司我都买了，因为没有很单纯的保险指数，我又想分散一点儿。

另，如果你们想买跟保险相关的指数基金，我觉得「非银指数」不错，它的持仓就是把金三胖中的银行剔除，分散买入保险股和券商股。

虽然没那么纯粹，但未来大盘要涨，肯定得用券商拉升，也挺好的。

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