避险还是赌博？_布谷新金融

聊聊黄金，说实话，这两个逻辑，都对。

拿避险逻辑来说，当下可太热闹了：

中美、日韩毛衣抹茶

伊朗和中东

脱欧

H.K欧洲经济，德国和意大利都很颓

难逃的周期

美国国债收益率倒挂

以及昨夜哭泣的阿根廷——股市大跌38.9%，兑美元汇率大跌30%。

主权货币跌出了股票的感脚，太chi激了！

1950年以来最大的五次单天暴跌（股市叠加汇率），阿根廷就占了两次：

为啥市场反应这么大？

主要是因为阿根廷在搞总统换届，出幺蛾子了。

现任总统「马克里」一直强调以自由市场政策复兴经济，初选却意外落后于民粹主义候选人「费尔南德斯」。

后者还扬言说IMF的救济贷款咱不还了，那意思就是我上台就带领大家当老赖，还要给退休人员免费发药，给普通工人涨工资！

关键阿根廷经济都这德行了，拿啥兑现承诺啊？办法还是有的，一印解千愁。既然要放水，汇率提前崩了。

加上美联储继续降息的概率极大，毕竟被那个谁连环怼，压力可想而知。

所以买黄金避险的情绪很强。

不光是我们，各国央行也一直在战略储备黄金，持续净买入。

再说黄金的赌博逻辑。

持续创新高的金价就不说了，看看更刺激的：

上图是港股市场的两支金银股，5个交易日就走出了翻倍行情。

还有A股的几支黄金股，仅8月份这几个交易日也涨了20%+。

一个逻辑是前方路况不明，请系紧安全带；另一个是趁着恐慌搏一把；

其实大家都想买，只怕追了高。

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看下今年以来A股各行业的涨幅：

房地产不行了，连续利空，最近一个月跌了9%，夜壶塞到床底下，坚决不拿出来用。哪怕龙头房企今年都在释放业绩，照样不好使。

食品饮料，最牛叉的板块，谁超配白酒谁牛叉。也不行了，估值太贵，只要增速不理想，杀完业绩杀估值，抱团行情慢慢散了。

农林牧渔主要是周期行情。

现在科技股是新欢，机构都在超配。据中国银河证券基金研究中心，主要公募基金在二季度继续保持对信息技术类上市公司的超配格局，超配比例为192.24%。

今天在「人生要选对」知识星球里专门有个帖子写了科技股的找票思路，主要是去看相关行业指数的前十大持仓股。

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昨天除了7月份的社融数据：

货币供应量M2增速8.1%，低于上个月8.5%；

新增社会融资规模1.01万亿，上个月是2.26万亿，减了一大半。

昨天的推送没细写，今天说说社融数据怎么看：

如上图，白字不太重要，重点看橙色字，挨个解释下：·

 居民部门短期贷款——反映老百姓消费情况和意愿 ；·

 居民部门长期贷款——由按揭和抵押贷款构成，这个不用多说，就是买房 ；· 

企业部门短期贷款——反映企业短期（1年）内现金流 ；· 

企业部门长期贷款——反映宏观经济形势 · 

地方政府专项债——关注「赤字率」，赤字率上升一般说明在实施积极的财政政策，刺激经济；

赤字率下降，说明经济形势好转或者政府收入增加 ；

另外，看社融数据，还要有「增量视角」和「存量视角」。