创业板转主板！这家在贷余额8.5亿元的小贷公司，逾期率1.7%_布谷新金融

小贷公司由创业板转主板，这样的操作还不多见。

近日，消金界从公开市场获悉，江苏省扬州市第一家持牌农村小额贷款公司“泰和小贷”申请由香港GEM（相当于香港创业板市场）转向主板市场上市已获批准，泰和小贷因此成为扬州市第一家在港股主板市场上市的小额贷款公司，主板股票代码01925。

泰和小贷于2008年11月批准成立，公司注册资本4.5亿元；2017年5月，泰和小贷在港股创业板市场成功上市，募集资金大约1.8-2亿元，成为扬州市第一家在港股市场上市持牌小额贷款公司。

我国小贷公司自2005年试点以来，主要服务“三农”、小微企业，近期却频频传出逾期率过高，平台数量骤减，出清加快的声音。

而且，在这一轮在监管整治中，有关小贷公司的条例和管理暂行办法，已被央行、银保监会列入2019年的立法清单。

一时之间，市场非常关注，小贷行业到底怎么了，目前情况到底如何。

本文简要从在贷余额、逾期情况、营收情况等方面，简要分析一下泰和小贷业务经营状况，并以此为例，一起来剖析下小贷行业现状。

 在贷余额 

在贷余额方面，截至2019年3月31日，泰和小贷在贷余额8.53亿元，较2018年在贷余额8.41亿元增加0.12亿元，增幅不明显，但未出现下滑；但2019年一季度新增批款总额1.32亿元，相较于2018年同期数据，有明显的下滑。

从贷款类型角度来看，其在贷余额的分布情况，泰和小贷以保证贷款（无抵押信用贷款）为主，抵押贷款为辅，其保证贷款的比重由2016年86.6%增长至2019年的95.4%，同时期抵押贷款的比重为则由13.4%下降至4.6%，信用贷款在其业务结构占比中愈发重要。

从服务客户群体来看，其在贷余额分布情况，面向C端个体户的贷款在其业务结构中占比越来越重，期末在贷余额重由C端个体户贡献的比重由2016年的87%上升至2019年一季度的93%，而同期面向B端中小微企业的比重，则由2016年的13%下降至2019年一季度的7%，C端个体户更受其青睐。

小贷是深入到小微企业金融服务层面的，这种贷款结构变化，与当下的经济形势，有着较强的联系。

从新老客户群体来看，泰和小贷面临着过度依赖老客户的风险，其在贷余额贡献当中，老客户贡献占比由2016年的91.1%增长至2019年一季度的97.4%，而同期新用户贡献占比则由2016年的8.9%下降至2019年一季度的2.6%。

从数据上看，过度依赖老用户，是其在贷余额近两年增速缓慢的主要原因之一，这也能反应出该平台的审慎态度。

在当下经济环境下，贸然开拓客户，并不一定就很明智。

 逾期情况 

逾期方面，截至2019年3月31日，其逾期金额1464万元，逾期率为1.7%，处于较低的水平；相较于之前几年的逾期情况，其逾期率指标并无明显的浮动。

从这一数据看，头部小贷公司，根植于特定区域，能更好地在源头把控风险。尽管平台规模不是很大，但如果服务好自己的用户，也能处理好风险；但规模增长有限，会影响利润增长。

不过，这一数据波动小，也让同行吃了一颗定心丸，至少在江苏地区，小贷平台还较为稳健。

而且从逾期分布角度来看，其逾期1年内贷款比重在增加，该数据由2016年的10.4%增长至2019年一季度的43.7%，而同期逾期一年以上的贷款比重则由89.6%下降至2019年一季度的56.3%，逾期账龄分布在逐渐优化。

 营收情况 

营收方面，其净利息收入由2016年的7389万元增长至2018年的1.08亿元，年度复合增长率21.07%，净利润由2016年的4048万元，增长至2018年6875万元，年度复合增长率30.32%，增速明显。

而截至2019年一季度，泰和小贷利息净收入2717万元，净利润1381万元，相较于2018年同期数据来看，利息净收入同比下滑0.17%，净利润同比下滑13.63%。

这一数据波动较为明显，不难看出，其也面临着增速下滑的风险，主要原因在于其规模增速较慢。

根据其公告资料显示，自2018年以来，其全部以自有资金进行放贷，该种业务模式的优点是不用再承担外部资金的资金成本，降低利息开支，劣势在于只仅仅依靠自有资金而不借用杠杆，无法扩大业务规模，在竞争加剧的今天，无异于有些“闭门造车”。

 总结 

透过泰和小贷的最新业务经营情况来看，小贷这样的业态，相比于近两年借助助贷模式开展信贷业务的金融科技公司来说，无论是在信贷规模还是营收情况，双方依然有较大的差距。

事实上，随着小贷行业竞争局势的加深，小贷行业面临着洗牌期。

根据中国人民银行公布的数据显示，截至2019年6月30日，全国共有小额贷款贷款公司7797家，相较于2019年一季度的7967家，环比下降2.13%。

另外，同期行业在贷余额9241亿元，相较于2019年一季度的9272亿元减少31亿元，2019年上半年在贷余额整体减少304亿元。

不难看出，行业的加剧使得一部分企业退出了小贷行业，虽然会有阵痛，但是在消金界看来，在牌照颁发愈发趋严的今天，小贷行业未来依然可期。

附表：

截至2019年6月30日，全国小额贷款公司分布情况