最新！拍拍贷、和信贷、宜人贷、360金融等13家机构逾期率大揭秘（中）_布谷新金融

在上期我们介绍了捷信、玖富、趣店、乐信、微贷等5家平台的逾期率之后，本篇文章将再为大家介绍4家平台的逾期情况。

逾期率，是对信贷资产质量好坏进行评估的一个重要指标，目前行业内主要有两种方法来统计分析。

一种是Vintage逾期率，又称为静态（池）逾期率，计算逻辑是取特定一段时期（Vintage)的信贷资产放款金额作为分母，然后选取需要监控的某一账龄（month on book)。

这一指标，就是我们经常说的M1+、M2+等的信贷资产，观察其在后续固定表现窗口的逾期金额作为分子。

这两者的比值，即为某一账龄各固定表现窗口的Vintage逾期率。

该指标的优点在于，能够将纵向不同时期的信贷资产拉平到同一时期进行比较，进而评估不同时期某账龄的信贷资产质量。

Vintage逾期率计算结果如下图展示。

另一种是即期逾期率，又称为动态（池）逾期率，计算逻辑是取某一特定时间点（一般是月末或者是年末）的所有对外在贷余额作为分母，取该时点各账龄的逾期金额作为分子。

这两者的比值，即为某一账龄的逾期率。如取2018年12月31日的在贷余额为分母，取2018年12月31日逾期30天以上的账单金额为分子，两者的比值即为该时点30+逾期率。

该指标的缺点是分母及时增加而分子具有滞后性，因此容易因分母变大而分子滞后，对逾期率指标低估，给人以信贷资产质量较优的假象。

本文从公开市场获取了13家上市（含拟上市机构）互金公司最新信贷资产质量表现情况，从Vintage逾期率（静态池数据）与即期逾期率（动态池数据）两个角度剖析各家逾期情况，深度还原不同计算规则下的逾期真相。

本篇将介绍拍拍贷、和信贷、宜人贷、360金融等平台的逾期情况。想要了解更多，请持续关注“消金界”公众号的近期推送。

 拍拍贷 

作为国内第五家赴美上市互金企业，拍拍贷也是上海地区老牌P2P机构，根据其2019年Q1财报数据显示，单季度撮合放款量190.8亿元，相较于2018年同期的123.49亿元，同比增长54.5%；去重借款用户数324万人，相较于2018年同期的250万人，同比增长29.8%，复借率75.3%，同比下滑4.3%。

营收方面，单季度营收14.58亿元，相较于2018年Q1的9.55亿元同比增长52.67%，净利润7.03亿元，同比增长60.7%。

逾期表现方面，从即期逾期率角度来看，除逾期天数在30-59天阶段的逾期率有下滑外，其余各阶段逾期率都呈现上升趋势。

其中，逾期天数在150-179天的逾期率增幅最快，由2015年Q1的0.67%增长至2019年Q1的1.2%。

从Vintage逾期率角度来看，各季度资产M1+逾期率呈现上升趋势，特别是2018年二季度以来，其M1+逾期率相较于其他各季度资产逾期表现较差。

截至2019年3月31日，2018年二季度最新M1+逾期率已经上升至7.79%，明显高于其他各季度同期逾期情况。可以看出，该平台的逾期问题正逐渐暴露出来。

拍拍贷M1+Vintage逾期率(2019年3月31日观测数据）

 你我贷 

作为上海地区的老牌互金机构，你我贷母公司嘉银金科于2019年5月10日在纳斯达克上市，成为2019年首支在美股上市的互金股。

根据其公布的未经审计2019年Q1最新财报数据显示，截止到2019年3月31日，各项经营数据较去年同期都有不同程度的下滑，单季度贷款撮合量65.33亿元，单季度净收入7.31亿元，单季度净利润2.54亿元，分别较去年同期下降8.2%、25.6%、10.2%，很明显受到行业近期负面因素的影响。

逾期率方面，从即期逾期率来看，超过180天逾期率虽然呈现下降趋势，但是依然居高不下，截止到2018年12月31日，M6+逾期率为依然高达9.45%。

从Vintage逾期率角度来看，M3+逾期率各季度资产质量呈现升高的趋势，2017年Q1的M3+逾期率平均约为14.5%，而到了2017年Q4已经上升至20%左右。当然不排除当时行业因素的影响，但对比行业其他同类机构来看，其M3+逾期率依然处于较高水平。

你我贷各季度M3+ Vintage逾期率

和信贷

7月31日，和信贷公布其2019年财报数据（和信贷2019年财年是按照2018年4月1日-2019年3月31日作为一个年度计算的，跟其他互金上市企业按自然年1月1日-12月31日有所不同），全年贷款撮合量37.88亿元，较2018年同比下降54.5%，其中信用贷款同比下降54.2%，担保贷款同比下降100%，信用贷款为其2016年以来首次出现下滑。

逾期率方面，从即期逾期率来看，各阶段逾期率呈现上升趋势，15-29天逾期率、30-59天的逾期率、60-89天的逾期率分别由2016年的0.092%、0.074%、0.061%上升至2019年的0.257%、0.337%、0.367%。

从M3+坏账净核销率来看（截至到2019年3月31日的M3+净坏账余额/各年度放款金额），2017年的M3+净坏账核销率为4.94%，2018年为1.97%，2019年为0.63%成下降趋势，但因其产品期限主要为12-36个月，故存在部分产品尚未到期或者尚未核销的情况。

随着产品的到期及逾期出现，其2018年与2019年M3+净坏账核销数据，后续仍会有上升趋势。

 宜人贷 

作为国内首家互金上市企业，2019年一季度撮合贷款109亿元，相较于2018年同期的198亿元下滑45%，几乎下滑一半；截至2019年3月31日，其对外在贷余额632亿元，较去年同期的752亿元下滑16%，环比18年4季度在贷余额683亿元，也有8%的下滑。

营收方面，2019年Q1单季度营收14.59亿元，相较于去年同期的33.41亿元，同比下滑56%。

逾期表现方面，从即期逾期率来看，其15-29天、30-59天、60-89天的逾期率分别由2014年的0.7%、1.2%、1%上升至2019年3月31日的0.9%、1.9%、1.7%，增幅幅度不大。

对客户分风险等级来看，截至2019年3月31日，观察其各年净坏账核销率，呈现上升趋势。

从Vintage逾期率来看，其M3+净坏账核销率约为8.5%左右，2018年一季度资产相较于其他各时间段资产有上升趋势（剔除掉2017年4季度行业监管因素影响的资产）。

 360金融 

作为360集团旗下布局金融领域重要开拓者，360金融业绩增速惊人，根据其最新财报数据显示，其2019年Q1单季度撮合贷款412亿元，其中机构贡献资金占比超过70%。

截至2019年3月31日，360金融对外在贷余额525亿元，同比增长203%，环比增长22%。

贷款规模的快速增长，也使得其业绩表现亮眼，其2019年Q1单季度营收20亿元，相较于2018年同期的5.99亿元，同比增长235%，非美国会计准则下的净利润7.88亿元，同比增长382%。

逾期表现方面，从即期逾期率来看，其M3+逾期率呈现上升趋势，由2018年Q3的0.4%上升至2019年Q1的0.94%，增幅一倍有余。

从Vintage逾期率来看，其M6+逾期率在1.2%至1.6%之间浮动，逾期率有上升趋势。

360金融M6+Vintage逾期率（2019年3月31日观测数）